Menguji semula sistem pengurusan pelaburan automatik (bertujuan) robert lichello untuk menentukan masa pasaran saham

Terokai ujian sistem AIM Robert Lichello untuk membuat pelaburan masa.

Canva

Banyak yang mengatakan bahawa tujuan terpenting untuk melabur adalah menjana wang. Untuk menjana wang, kita menghadapi dua keputusan utama: kapan hendak membeli dan kapan hendak menjual. Secara sederhana, kita mesti membeli ketika harga rendah dan menjual ketika harga lebih tinggi daripada harga beli.

Kesukaran adalah dalam pelaksanaannya. Emosi kita melawan kita; ketika pasaran meningkat, ada kegembiraan yang menjadikannya sangat mudah untuk bergabung dan membeli ketika harga tinggi dan bergerak lebih tinggi. Apabila pasaran rendah, sepertinya tidak ada dasar dan pasar tidak akan bangkit kembali, yang memudahkan untuk mengikuti kawanan dan menjual rendah.

Sistem untuk Mengurangkan Emosi Melabur

Sebaik-baiknya, apa yang kita perlukan adalah sistem yang akan mengurangkan emosi pelaburan dengan memberitahu anda secara automatik bila hendak membeli, menjual, atau tidak melakukan apa-apa. Pada akhir tahun 1970-an, Robert Lichello menerbitkan sebuah buku berjudul Cara Membuat $ 1,000,000 di Pasaran Saham — Secara automatik , yang menyajikan sistem waktu pasaran saham yang mengaku melakukan hal itu. Dalam artikel ini, kami akan menerangkan secara ringkas sistem ini dan mengujinya kembali untuk melihat apakah ada kepercayaan terhadap tuntutan ini.

Sekiranya anda sudah biasa dengan sistem AIM asas tetapi ingin melihat analisis yang lebih terperinci, pergi ke artikel ini: Analisis Sensitiviti.
Sekiranya anda ingin melihat cara menggunakan sistem AIM dalam portfolio multi-ETF, pergi ke artikel ini: Analisis Multi-ETF.

Apa itu AIM?

Robert Lichello menamakan sistem timing pasarannya iaitu Pengurusan Pelaburan Automatik atau AIM. AIM adalah algoritma yang menyediakan sistem logik untuk menguruskan pelaburan anda. Ia boleh digunakan dengan portfolio saham atau dana bersama. Sistem ini akan memberi arahan kepada anda kapan dan berapa banyak yang hendak dibeli atau dijual.

Untuk mengira kuantiti jual beli AIM, anda perlu mengetahui dua perkara: berapa banyak wang yang telah anda laburkan dalam portfolio dan nilai semasa portfolio anda. Sebagai contoh, mari kita teliti beberapa contoh.

Contoh Pesanan Beli

Portfolio Control (Jumlah pelaburan awal) = 1000 saham @ $ 10 sesaham = $ 10,000
Sebulan kemudian harga saham jatuh ke $ 8, Nilai Portofolio = $ 8000
Tambahkan 10% ke nilai portfolio semasa = $ 8800.
Kurangkan 8800 dari 10,000
Yang bersamaan = $ 1,200

Perhatikan, nilai positif menunjukkan isyarat beli. Namun, jika nilai ini negatif, maka AIM menyuruh kami bertahan.

Kerana nilai pelaburan anda telah menurun, AIM memberi isyarat kepada anda untuk membeli 150 saham, setara dengan $ 1,200.

Salah satu ciri menarik AIM adalah setiap kali anda membeli lebih banyak saham, kawalan portfolio anda meningkat sebanyak setengah nilai pembelian. Dalam kes ini, kawalan portfolio akan meningkat menjadi $ 10,600. Ini adalah pengatur risiko bawaan yang akan menghentikan anda dari menghabiskan simpanan tunai anda ketika pasar sedang turun atau membangun terlalu banyak simpanan tunai ketika pasar akan naik.

Contoh Pesanan Jual

Portfolio Control (Jumlah pelaburan awal) = 1000 saham @ $ 10 sesaham = $ 10,000
Sebulan kemudian harga saham naik menjadi $ 13, Nilai Portofolio = $ 13,000
Kurangkan 10% dari nilai portfolio semasa = $ 11,700
Kurangkan $ 11,700 dari $ 10,000
Yang sama dengan = - $ 1,700

Perhatikan, nilai negatif menunjukkan isyarat jual. Namun, jika nilai ini positif, maka AIM memberitahu kami untuk bertahan.

Kerana nilai pelaburan anda meningkat, AIM menyuruh anda menjual 130 saham, setara dengan $ 1,700.

Dalam kedua kes tersebut, AIM meminta anda membuat keputusan yang tepat — membeli ketika nilai portfolio anda semakin rendah dan menjual apabila semakin tinggi. Sekiranya AIM dipatuhi dengan tegas, ia boleh digunakan untuk mengeluarkan banyak emosi daripada melabur.

Laman Web AIM

Papan Mesej Pengguna AIM - InvestorsHub
Papan Mesej Sistem Pelaburan "Kekayaan Dagangan Saham" - InvestorsHub

AIM di Dunia Sebenar

Oleh itu, adakah AIM berfungsi di dunia nyata? Untuk menjawab soalan ini, kami akan menggunakan harga saham bersejarah dan menjalankan algoritma AIM mengikut kadarnya. Kami akan menggunakan harga bersejarah salah satu dana yang diperdagangkan di bursa paling aktif (ETF), Resit Depositari S&P, simbol saham SPY. SPY adalah ETF yang mengesan indeks Standard & Poors sebanyak 500 saham.

Dari Januari 2000 hingga Julai 2016 sejarah harga SPY berkisar antara $ 68.11 hingga $ 217.12. Dalam tempoh ini terdapat dua kemerosotan di pasaran saham, satu kenaikan harga 5 tahun dan tentunya kenaikan harga semasa sejak Mac 2009. Oleh itu, kita dapat menguji AIM melalui beberapa fasa pembelian pasangan, sekurang-kurangnya satu fasa penjualan, dan dapatkan bacaan di pasaran semasa.

Sekarang, mari kita lihat hasil ujian belakang yang diringkaskan pada graf siri masa yang ditunjukkan di bawah. Semua urus niaga jual beli dicatat dengan kotak teks kuning yang menunjukkan bulan / tahun, kuantiti yang dibeli atau dijual dan harga tutup pada akhir bulan itu. Selain itu, transaksi beli dilambangkan dengan penanda merah, transaksi jual dilambangkan dengan penanda hijau.

Hasil Ujian Balik

Perkara pertama yang kita perhatikan adalah bahawa pembelian awal 68 saham pada 1/3/2000 sangat hampir di mana pasaran memuncak pada bulan Ogos 2000. Kemudian ketika pasaran jatuh untuk dua tahun ke depan, AIM meminta kami mengumpulkan sejumlah 79 saham lebih daripada tujuh isyarat beli yang berbeza pada bulan Februari, Mac, Ogos dan September 2001, dan Jun, Julai dan September 2002. Semasa fasa pembelian ini, kami telah menggunakan sebahagian besar simpanan tunai kami dan memberi kami "insurans" tunai sebanyak $ 2,919 sekiranya pasaran terus merosot. Selain itu, jumlah saham kami telah meningkat sebanyak 116% daripada 68 saham kepada 147 saham, lebih dari dua kali ganda peningkatan "potensi" nilai ekuiti kami apabila trend pasaran meningkat. Dengan mengandaikan perakaunan FIFO, harga purata sesaham telah dikurangkan dari $ 143.80 kepada $ 121.21.

Setelah pasaran jatuh pada tahun 2002, kami mengalami kenaikan harga selama 5 tahun. Dalam tempoh ini, AIM meminta kami menjual sejumlah 42 saham pada lima peluang penjualan yang berbeza pada Januari dan Disember 2004, Februari dan Oktober 2006 dan April 2007. Pada akhir fasa penjualan ini, AIM meminta kami mengumpulkan simpanan tunai kepada $ 9,989 dan kami memegang 105 saham. Harga purata sesaham ialah $ 78.85.

Dari puncak pasaran pada bulan Oktober 2007, terdapat hampir penurunan garis lurus hingga Februari 2009. Semasa kejatuhan tersebut, AIM telah mengumpulkan kami sebanyak 117 saham lebih dari enam isyarat beli yang berbeza dari September 2008 hingga Februari 2009. Pada akhir pengumpulan ini Fasa AIM hampir menghabiskan simpanan tunai kepada $ 809 dan kami sekarang memegang 222 saham pada harga purata sesaham $ 97.86.

Akhirnya, pasaran meningkat dari Mac 2009 hingga Julai 2016. Dalam tempoh itu, AIM mengeluarkan 12 isyarat jual untuk sejumlah 124 saham. Pada akhir fasa penjualan ini, AIM meminta kami meningkatkan simpanan tunai kami kepada $ 21,149 dan memegang 98 saham pada harga purata sesaham $ 82.76.

Kesimpulannya

Walaupun pembelian awal hampir berada di puncak pasaran, prestasi portfolio keseluruhan tidak buruk. Pada 7/31/16 portfolio hipotesis terdiri daripada 98 saham saham dan $ 21.149 dalam simpanan tunai dengan jumlah $ 44,164 atau keuntungan 120.8%. Menggunakan strategi beli dan tahan akan menghasilkan sejumlah $ 31.839 atau keuntungan 59.2%.

AIM nampaknya menjalankan tugas dengan baik dalam pengurusan dan kawalan inventori seperti yang ditunjukkan oleh simpanan tunai kami yang meningkat sebanyak 111.5%, pemilikan saham kami meningkat sebanyak 44.1% dan harga purata sesaham $ 82.76 yang merupakan penebusan sebanyak 44.2%. Walau bagaimanapun, satu risiko muncul pada fasa pengumpulan kedua, kami hampir kehabisan wang tunai pada bulan April 2009. Kami hanya mempunyai $ 809 (4% dari jumlah nilai portfolio) untuk membeli lebih banyak saham, hampir menghabiskan simpanan tunai kami.

Dalam dua kemerosotan pasaran, AIM menangkap kedua-dua bahagian bawah dengan isyarat beli, di sebelah atas AIM ketinggalan menjual pada puncak 10/2007.

Secara keseluruhan sistem AIM nampaknya berfungsi dengan baik untuk mengenal pasti titik beli / jual utama. Sekiranya anda cukup berdisiplin untuk bertindak hanya apabila AIM menyuruh anda membeli / menjual banyak emosi melabur dapat dihilangkan.

Sekiranya anda berminat untuk mendapatkan data sumber untuk analisis ini dalam bentuk spreadsheet, kirimkan e-mel ke [email protected] dengan tulisan "Uji Balik AIM" di baris subjek.

Andaian untuk Ujian Balik AIM

Selalu perlu membuat beberapa andaian asas semasa melakukan analisis empirikal. Berikut adalah senarai analisis ini:

Amaun awal untuk melabur dalam saham adalah $ 10,000
Rizab tunai $ 10,000 untuk pembelian di masa hadapan
Keputusan AIM didasarkan pada harga tutup saham pada hari perdagangan terakhir setiap bulan
Beli atau harga jual adalah harga terbuka saham pada 1 yang ^st hari dagangan setiap bulan
Pesanan beli atau jual tidak dilaksanakan kecuali pesanan tersebut +/- 5% dari nilai ekuiti
Komisen perdagangan saham adalah $ 10.95 setiap perdagangan
Kadar pulangan simpanan Tunai adalah 2% APR
Dividen diedarkan ke dalam akaun tunai, tidak dilaburkan semula