Insurans terhadap kerugian pelaburan? adakah perkara seperti itu?

Malangnya, belum ada syarikat yang akan mengambil risiko untuk menawarkan insurans kehilangan saham kepada pelabur. Tetapi di sebalik ketiadaan organisasi yang menawarkan perlindungan terhadap kerugian stok, kami masih dapat melakukannya dengan menggunakan kaedah inovatif untuk menyediakan insurans ini sendiri.

Bagaimana? Dengan pilihan saham!

Pilihan Saham sebagai Perlindungan Insurans

Ya, pilihan saham mempunyai ciri khas ini untuk melindungi pelaburan saham dan ia banyak digunakan oleh pelabur swasta dan institusi secara berkala.

Perlindungan perlindungan boleh menjadi keseluruhan atau sebahagian bergantung pada seberapa banyak perlindungan yang diinginkan seseorang. Sama seperti jenis insurans lain, jumlah perlindungannya sangat mahal. Semakin banyak perlindungan, semakin tinggi premium insurans. Sebenarnya, dengan beberapa jenis insurans, tidak mungkin memperoleh perlindungan seratus peratus walaupun seseorang bersedia membayar premium yang sangat tinggi. Syarikat insurans tidak akan mengambil risiko.

Begitu juga, dengan menggunakan pilihan sebagai perlindungan insurans terhadap kehilangan stok, adalah mungkin untuk memberi perlindungan insurans yang mencukupi kepada diri sendiri tetapi mungkin tidak 100% perlindungan keseluruhan. Sebelum meneruskan lebih jauh mengenai perkara ini, mari kita bincangkan siapa yang memerlukan liputan terhadap kerugian stok.

Siapa yang Memerlukan Perlindungan Terhadap Kerugian Saham?

Dalam kebanyakan kes di mana pelabur menggunakan pilihan sebagai perlindungan insurans, ia adalah dengan tujuan melindungi KEUNTUNGAN. Keuntungan yang telah diperoleh seseorang ingin melindungi daripada kerugian. Jelas sekali, cara terbaik untuk melindungi keuntungan yang diperoleh adalah membubarkan stok dan mengaut keuntungan.

Tetapi dalam banyak keadaan, baik kerana kecenderungan semula jadi manusia untuk tamak atau keinginan untuk memperoleh keuntungan yang lebih besar, pelabur ingin memegang sahamnya dengan harapan bahawa karunia itu akan berterusan. Dalam peristiwa ini, masuk akal untuk mengambil semacam perlindungan terhadap pembalikan di pasaran. Terdapat beberapa cara seseorang dapat melakukannya.

Beli Puting Mug

Kaedah No. 1 - Membeli Put

Ini adalah kaedah perlindungan kehilangan stok yang paling mudah, biasa, paling berkesan tetapi paling mahal. Sekiranya anda sudah mempunyai beberapa pengetahuan asas mengenai bagaimana pilihan berfungsi, anda harus tahu bahawa membeli membeli memberi anda hak untuk menjual stok anda pada harga yang telah ditentukan tidak kira seberapa rendah harga saham mungkin turun.

Contoh: Sekiranya anda telah membeli Advance Micro Devices (AMD) pada awal tahun 2016, katakan pada bulan April, harga saham itu adalah $ 2.70 dan jika anda telah membeli 1,000 saham, jumlah pelaburan anda adalah $ 2,700. Hari ini, Oktober 2017, semasa artikel ini ditulis, stoknya kini berharga $ 13.23. Pelaburan $ 2,700 anda kini meningkat kepada $ 13,230 dengan jumlah keuntungan bersih $ 10,530.

Anda mendapati diri anda dalam kebingungan. Adakah anda membubarkan kedudukan anda sekarang dan membawa pulang keuntungan yang telah diperoleh atau sekiranya anda terus berada dalam permainan dan berharap agar AMD meneruskan aliran menaiknya?

Anda memutuskan untuk mengekalkan stok selama sebulan lagi dan melihat bagaimana prestasi AMD dalam tempoh ini. Sementara itu, anda melindungi keuntungan anda dengan membeli meletakkan sebagai lindung nilai terhadap kemungkinan berlakunya pembalikan harga.

Anda melihat jadual rantai pilihan AMD di bawah dan melihat pilihan pilihan apa yang ada.

Minggu ketiga bulan November kelihatan baik dan anda menentukan bahawa meletakkan 14 teguran (harga kontrak) sesuai untuk anda. Ini bermaksud bahawa anda dijamin akan menjual saham AMD anda pada harga $ 14 tidak kira seberapa rendah harga saham jatuh. Insurans ini sah sehingga Jumaat ketiga November di mana anda harus memutuskan sama ada menjual stok anda pada harga $ 14 dengan andaian stok tersebut telah jatuh di bawah $ 14. Atau, jika stoknya lebih tinggi daripada $ 14, anda boleh terus memegang saham anda dan membeli insurans baru.

Melihat rantai pilihan di bawah put 14 November mempunyai harga permintaan $ 1.43. Seperti yang anda ketahui, anda membayar harga tanya ketika membeli dan menjual pada harga tawaran ketika menjual saham atau opsyen. Anda membayar sejumlah $ 1,430 untuk insurans anda. Harga yang sukar untuk membayar hanya 30 hari perlindungan insurans. Tetapi harga yang kecil untuk membayar tidur nyenyak pada waktu malam dengan jaminan perlindungan keuntungan.

Anda dijamin dapat menjual stok AMD anda pada harga $ 14 per saham tidak kira seberapa rendah stoknya boleh turun hingga Jumaat ketiga bulan November apabila insurans anda (put option) tamat.

Sekarang mari kita beralih kepada kaedah lain untuk menginsuranskan stok anda daripada kerugian.

Kaedah No. 2 - Menjual Panggilan Tercakup

Ini adalah cara yang lebih ekonomik untuk mendapatkan insurans bagi saham yang telah meningkat nilainya. Kelemahannya adalah bahawa anda terhad kepada kemungkinan kenaikan harga saham yang berterusan.

Seperti yang anda tahu membeli opsyen panggilan memberi anda hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli saham pada harga yang telah ditentukan untuk jangka masa tertentu di masa depan. Oleh itu, sebagai penjual opsyen panggilan, anda mempunyai kewajipan untuk menjual stok pada harga yang telah ditentukan pada atau sebelum tamatnya opsyen.

Oleh kerana sebagai penjual anda terpaksa menjual stok anda dengan harga yang telah dipersetujui (harga mogok opsyen) anda terhad untuk menjual stok pada harga tersebut tidak kira seberapa tinggi harga saham tersebut terus meningkat. Ini adalah salah satu kelemahan insurans murah ini.

Kelemahan lain ialah insurans yang ditawarkan kaedah ini agak kecil jika harga saham naik dengan cepat. Anda hanya dilindungi dengan jumlah premium yang sama dengan yang anda terima dari penjualan opsyen panggilan. Lebih lanjut mengenai ini dalam perenggan yang mengikuti contoh di bawah.

Keuntungannya ialah anda tidak membayar insurans ini dan sebenarnya mengumpulkan wang dalam prosesnya. Inilah sebabnya mengapa penulisan panggilan tertutup atau penjualan panggilan tertutup juga terkenal sebagai kaedah menjana pendapatan dari pemilikan saham.

Penulisan panggilan yang dilindungi sebenarnya lebih banyak digunakan untuk kemampuannya menjana pendapatan dari pemilikan saham dan bukan sebagai perlindungan atau perlindungan insurans terhadap kejatuhan harga saham.

Contoh: Dengan menggunakan senario saham AMD yang sama, anda memperoleh keuntungan yang mendalam dengan stok yang kini diperdagangkan pada harga semasa $ 13.23. Melihat rantai pilihan di atas, anda boleh menjual panggilan 14 November pada harga tawaran $ 0,70 dan mengumpulkan $ 700 untuk 10 kontrak (1 kontrak adalah 100 saham).

Anda baru sahaja menjana pendapatan sebanyak $ 700 dari stok anda tetapi anda juga telah menghasilkan had $ 14 pada harga di mana anda harus menjual saham tersebut. Sekiranya harga terus meningkat lebih tinggi daripada 14, katakan 15, 16, 17 atau lebih, anda tidak akan mengambil bahagian dalam harga yang lebih tinggi kerana anda telah berkomitmen untuk menjual saham AMD anda pada harga mogok 14 yang telah dipersetujui.

Sudah tentu, ada sistem untuk mengelakkan batasan ini dengan menggunakan proses peluncuran pilihan penutupan dan tamat tempoh. Proses pelancaran dijelaskan secara terperinci dalam salah satu artikel saya yang lain di laman web HubPages.

Lebih daripada had harga yang lebih tinggi, keuntungan daripada penurunan panggilan telefon kerana insurans adalah ketidakmampuannya untuk melindungi daripada penurunan harga saham yang berterusan.

Sekiranya AMD kehilangan tenaga dan mula turun harganya, anda tidak mempunyai perlindungan di luar harga panggilan yang anda jual. Bermakna anda hanya dilindungi hingga $ 0.70 dari penurunan harga yang merupakan jumlah yang anda dapat ketika menjual panggilan atau $ 12.53 (harga sekarang 13.23 ditolak panggilan dijual 0.70). Di bawah $ 12.53 anda kehilangan keuntungan anda untuk setiap penurunan mata.

Kesimpulannya, saya tidak akan menganggap penulisan panggilan sebagai kaedah insurans yang baik terhadap pembalikan harga saham. Tetapi menulis panggilan adalah strategi yang sangat baik sebagai kaedah untuk menjana pendapatan dari stok anda.

Kaedah No. 3 - Memulakan Pesanan Berhenti Kerugian

Saya percaya tidak banyak yang perlu saya katakan mengenai bagaimana seseorang menggunakan ciri ini untuk mengehadkan kemungkinan kerugian pada stok. Ini mungkin merupakan perlindungan yang paling banyak digunakan terhadap kerugian daripada kejatuhan harga saham.

Masalah dengan ciri ini ialah stok sentiasa lentur, naik dan turun sepanjang masa. Sekiranya harga 'stop-loss' terlalu dekat dengan harga pasaran semasa, harga tersebut dapat dipicu sebelum waktunya dan pelabur akan keluar dari permainan. Saham kemudian boleh berpusing dan terus meningkat sehingga kehilangan peluang bagi pemegang saham untuk memperoleh keuntungan yang lebih besar.

Kaedah No. 4 - Membeli Pilihan Panggilan

Dalam kaedah ini, seseorang keluar dari kedudukan sahamnya dengan menjual semua sahamnya dengan harga yang menguntungkan dan menggunakan sebahagian kecil dari keuntungan yang diperolehnya untuk membeli pilihan panggilan jangka panjang. Tujuannya adalah untuk terus berada dalam permainan sekiranya stok meneruskan prestasi yang kuat.

Menggunakan AMD sekali lagi sebagai contoh kami, dengan harga sekarang sekarang pada $ 13.23, anda hanya boleh menjual stok dan menggunakan sebahagian daripada keuntungan yang diperoleh $ 10.530 untuk membayar pilihan panggilan jangka panjang yang berakhir, enam bulan dari hari ini.

Dalam kaedah insurans pertama yang dijelaskan dalam No. 1 di atas, anda membeli saham untuk melindungi stok anda membelanjakan $ 1,430 untuk perlindungan insurans hanya lebih dari 30 hari. Dengan mencairkan stok anda dan menggunakan $ 1,485 dari keuntungan anda, anda dapat membeli 9 kontrak panggilan April 2018 dengan teguran 14 pada harga permintaan 1.65 (lihat rantai pilihan April 2018 di bawah). Walaupun anda membelanjakan sedikit lebih banyak daripada membeli put seperti di No. 1, panggilan April anda memberikan perlindungan insurans selama enam bulan dan bukan hanya sekitar satu bulan dengan pilihan put.

Perbezaan utama antara kaedah ini dan kaedah No. 1 adalah dengan kaedah ini anda hanya mengadakan pilihan panggilan sementara dengan No. 1 anda masih memiliki saham di AMD. Memiliki saham akan memberi anda lebih banyak potensi keuntungan daripada pilihan panggilan.

Bagaimana?

Sekiranya harga saham terus meningkat tetapi pada kadar yang lebih perlahan, anda masih akan terus menambah keuntungan sen untuk dolar atau dolar untuk dolar jika anda memiliki saham. Ini tidak akan berlaku dengan pilihan panggilan yang anda beli dengan harga OTM. Oleh kerana kerosakan masa, pilihan panggilan anda perlahan-lahan akan kehilangan nilai seiring berjalannya waktu.

Oleh itu, melainkan jika stok mengalami kenaikan harga yang dramatik dan agresif dalam tempoh enam bulan akan datang, pilihan panggilan akhirnya akan kehilangan nilai atau sedikit. Tetapi kerana penilaian nilai opsyen panggilan bukanlah tujuan anda pada mulanya tetapi hanya sebagai faedah sampingan kepada perlindungan insurans, oleh itu, tidak banyak masalah jika tidak dihargai sama sekali.

Satu kelebihan lain untuk terus memiliki saham menggunakan kaedah insurans No. 1 ialah jika saham itu membayar dividen biasa (AMD tidak), anda akan terus menerima dividen selagi anda memiliki stok tersebut.

Sekarang kita membahas kaedah-kaedah insurans kehilangan saham yang terakhir.

Kaedah No. 5 - Memulakan Penyebaran Kolar

Di sinilah ia menjadi lebih rumit. Secara definisi, spread kerah adalah strategi perdagangan opsyen di mana seseorang yang memiliki saham saham yang mendasari membeli alat pelindung dan pada masa yang sama menjual pilihan panggilan untuk mengimbangi kos put yang dibeli. Ringkasnya, ini adalah teknik menggunakan pilihan panggilan tertutup untuk membiayai kos membeli alat pelindung yang dijelaskan dalam Kaedah No. 1.

Sekiranya anda ingin membeli insurans yang lebih lama dan lebih mahal, katakan sah 6 bulan, bukannya hanya satu bulan seperti yang disebutkan dalam Kaedah No. 1, anda dapat melakukannya dengan hanya membayar premium minimum yang kecil.

Anda boleh membeli mogok 13 April 2018 dengan harga 1.75 dan menjual panggilan 14 April dengan harga 1.61 sehingga membayar hanya 0.14 untuk enam bulan perlindungan perlindungan atau hanya $ 140 untuk semua 1.000 saham anda. Tetapi ini menghadkan kenaikan anda ke harga maksimum hanya 14 pada harga yang anda mesti jual stok anda. Sudah tentu, anda boleh menjual panggilan 15 atau 16 April sehingga meningkatkan had kenaikan anda tetapi anda juga akan meningkatkan pembayaran premium anda. Sekiranya anda membeli 13 April pada 1.75 dan menjual panggilan 16 April pada 0.95 maka premium yang anda bayar akan menjadi $ 0.80 bersih. Stok harus naik hingga $ 16 sebelum panggilan 16 April anda dilaksanakan.

Jadi di sana anda memilikinya. Lima strategi berbeza untuk mengasuransikan portfolio saham anda daripada kerugian.

CATATAN:

Sebarang dan semua maklumat yang berkaitan dengan perdagangan saham dan opsyen termasuk contoh yang menggunakan sekuriti sebenar dan data harga hanya untuk tujuan ilustrasi dan pendidikan sahaja dan tidak boleh ditafsirkan sebagai lengkap, tepat atau terkini. Penulis bukan broker saham atau penasihat kewangan dan dengan itu tidak menyokong, mengesyorkan atau meminta untuk membeli atau menjual sekuriti. Rujuk kepada penasihat profesional yang sesuai untuk maklumat yang lebih lengkap dan terkini.

Soalan & Jawapan

Soalan: Apakah kaedah terbaik untuk melindungi stok saya daripada kerugian?

Jawapan: Saya cadangkan anda membaca semula artikel itu dengan teliti. Ini menunjukkan kebaikan dan keburukan setiap kaedah insurans bergantung pada toleransi risiko, matlamat keuntungan, dan objektif pelaburan anda. Oleh itu, sukar bagi saya untuk mencadangkan kepada anda apakah kaedah insurans terbaik.

Soalan: Berapakah kenaikan saham AMD yang lebih tinggi untuk mendapatkan kembali kos insurans yang dimasukkan dalam Kaedah No. 1?

Jawapan: Dari harga semasa $ 13.23, harga saham AMD akan meningkat hingga $ 14.66 untuk mendapatkan semula kos insurans anda sebanyak $ 1.43.