Cara menjana pendapatan bulanan dari penjualan opsyen

Mengapa Menjual Panggilan dan Panggilan Terhubung Untuk Pendapatan?

Satu kajian tahun 1999 oleh Chicago Mercantile Exchange, "CME Exercised / Expired Recap for Expired Contract Report", menentukan bahawa sekitar 76.5% dari semua pilihan put habis tidak berharga.

Apabila kita membeli opsyen, kita hanya dapat memperoleh keuntungan ketika bias arah pasar kita sejajar dengan arah pasar bergerak. Selain itu, bukan sahaja arah pasaran harus betul, ramalan arah kita harus tepat dalam jangka masa yang telah ditentukan, atau akan mengakibatkan kerugian secara keseluruhan, kerana tamatnya opsi yang dibeli sebelum ada keuntungan dapat direalisasikan.

Hasil daripada perkara di atas, anda dapat melihat hujah untuk mengubah mental seseorang ke posisi penjual, dengan jangkaan bahawa kebanyakan pilihan yang ditulis akan habis masa habis. Inilah sebabnya mengapa proses menjual meletakkan, diikuti oleh pilihan panggilan, tetap menjadi strategi pilihan yang konsisten dalam menyediakan aliran tunai bulanan.

Strategi Menjual Pilihan Put dan Panggilan

Melalui perkembangan teknologi terkini yang memungkinkan masuknya pedagang runcit, kami mulai memahami kekuatan dan konsistensi pilihan jual, dan kedudukan mereka dalam portfolio pelaburan peniaga runcit.

Strategi yang diperincikan di bawah menunjukkan bagaimana, dalam keadaan semasa, seseorang dapat menjana pendapatan bulanan dari pilihan menjual, dan secara konsisten membuat pulangan melebihi 1% sebulan. Ini setara dengan lebih dari 12% setahun dengan turun naik minimum dan pengeluaran portfolio.

Strategi

Strategi ini berkisar pada menjual opsyen bulanan pada saham syarikat dengan asas yang baik yang akan kita miliki. Opsyen meletakkan ini secara konsisten memberikan pengembalian wang segera ke dalam akaun kami setiap kali pilihan habis wang, yang pada dasarnya menghasilkan aliran pendapatan tanpa memiliki saham ini.

Masa turun naik yang tinggi di pasaran akan dilihat baik kerana sering kali menandakan pembetulan harga pasaran umum. Ini memberikan peningkatan pendapatan premium pilihan, bersama dengan peluang pembelian yang baik.

Peluang ini dapat direalisasikan ketika opsi put awal akhirnya dilaksanakan pada harga mogok yang telah ditentukan di mana kita akan selesa dengan membeli saham yang mendasari. Tambahan pula, premium yang dihasilkan dari penjualan opsyen awal akan menurunkan asas kos setiap unit stok yang akhirnya akan dibeli.

Berikutan pemerolehan saham dengan harga diskaun, strategi ini kemudian diikuti dengan penjualan pilihan panggilan keluar wang. Dalam senario terburuk, sekiranya pilihan panggilan ini tetap habis dan habis masa berlakunya, penjual akan berhak untuk mengekalkan premium penuh dan kemudian terus menulis pilihan panggilan selanjutnya. Dalam senario kes terbaik, harga saham yang mendasari mungkin mulai naik melepasi harga mogok. Dalam senario ini, saham akan dikeluarkan dengan keuntungan sambil mengantongi premium yang dihasilkan dari penulisan asal pilihan panggilan itu sendiri.

Kajian Kes: Nike, Inc.

Seperti yang dibahas di bahagian strategi, syarikat yang mempunyai asas yang baik pertama-tama perlu dikenali. Ini kemudian diikuti dengan mengenal pasti harga pembelian yang sesuai melalui pemilihan harga mogok opsyen.

Langkah 1: Menjual wang tunai yang dijamin tunai

Langkah pertama ini membolehkan pembelian saham dalam syarikat dengan asas yang kuat pada harga diskaun berbanding dengan harga perdagangan semasa. Pada masa yang sama, pendapatan premium yang dihasilkan membantu menurunkan asas kos setiap bahagian. Kami akan menggunakan beberapa nombor sejarah untuk melihatnya.

Sebagai contoh, pada 11 November 2018, saham Nike ("NKE") kini diperdagangkan pada $ 76.36 di NYSE. Saya mengenal pasti bahawa $ 69 adalah harga yang sesuai untuk membeli saham NKE (kira-kira potongan 10% daripada harga pasaran $ 76.36 semasa) dalam tempoh 33 hari berikutnya. Untuk kontrak ini, pendapatan premium $ 122 akan dihasilkan untuk setiap kontrak put yang dijual. Seperti yang ditunjukkan dalam tangkapan skrin di bawah, penyelenggaraan margin sebanyak $ 793 diperlukan sehingga pilihan put yang dijamin tunai ini tamat.

Selama 33 hari, keperluan penyelenggaraan $ 793 dapat mengembalikan pendapatan premium $ 122, mewakili pulangan 15%; sementara kami menunggu untuk membeli saham NKE dengan potongan 10%. Untuk mengurangkan risiko, menjual pilihan wang yang lebih jauh untuk menghasilkan pulangan 1% sebulan akan lebih konservatif, berbanding dengan contoh pulangan 15% di atas. Ini sekali gus meningkatkan margin keselamatan dan kemungkinan membeli saham NKE dengan potongan harga yang lebih besar berbanding dengan harga semasa.

Selepas 33 hari, dalam senario terburuk, NKE kekal di atas harga mogok $ 69 oleh itu tamat tempoh habis. Ini membolehkan penjual opsyen mengekalkan premium $ 122 sepenuhnya sebagai pendapatan, dan ingin mengulangi prosesnya dengan menjual kontrak lain.

Dalam senario kes terbaik, harga saham NKE jatuh di bawah harga mogok $ 69 menyebabkan pilihan saham dilaksanakan. Ini memberi kontrak kepada penjual untuk membeli saham NKE pada harga $ 69. Walau bagaimanapun, ini akan dianggap didiskaunkan ke harga perdagangan $ 76.63 yang asal. Lebih jauh lagi, premium $ 122 (atau $ 1,22 per saham) memungkinkan penurunan harga kos per saham kepada $ 67,78 ($ 69 ditolak $ 1,22).

Seperti yang ditunjukkan, menjual opsyen tunai yang dijamin tunai boleh menjadi strategi yang memungkinkan untuk membeli saham dengan harga masuk yang diskaun, sambil dapat menjana pendapatan bulanan yang tinggi setanding dengan kaedah pelaburan faedah tinggi yang berisiko lain.

Berdagang secara langsung pada saham Nike - Jual beli opsyen yang dijamin tunai.

Hak Cipta Dr Poeta Diablo

Langkah 2: Menjual PANGGILAN yang dilindungi

Langkah seterusnya memberi tumpuan kepada menjual pilihan panggilan untuk menjana pendapatan, selain keuntungan yang diperoleh daripada kenaikan saham itu sendiri.

Berikutan pemerolehan saham NKE pada harga $ 67.68 (dikira di atas), penjual opsyen kini dapat melihat untuk menjual pilihan panggilan tertutup pada saham ini. Ia disebut panggilan tertutup kerana penjual mengekalkan saham asas yang mungkin akan dibatalkan, dan oleh itu pendedahan penjual dianggap "dilindungi".

Selaras dengan asas kos $ 67.68 asal bagi setiap bahagian NKE, harga keluar juga dapat ditentukan. Berdasarkan carta langsung di bawah, pilihan panggilan dengan tempoh 33 hari hingga tamat boleh dijual dengan harga mogok $ 82.50. Sekiranya pilihan panggilan ini dilaksanakan dalam 33 hari ke depan, ia akan menunjukkan keuntungan 21% untuk penjualan ($ 82.50 / $ 67.68). Sebagai tambahan, premium opsyen $ 52 yang lebih jauh akan dibawa masuk kerana pendapatan akan mengurangkan asas kos saham.

Melihat kemungkinan senario yang mungkin berlaku, senario terburuk akan menyaksikan pilihan panggilan berakhir tidak bernilai dan habis. Ini akan diikuti dengan pesanan menulis berikutnya untuk menjual pilihan panggilan tertutup yang lain, sambil mengekalkan premium penuh dari penjualan pertama.

Dalam senario kes terbaik, harga saham NKE melanggar harga mogok $ 82.50, yang menyebabkan kontrak saham tersebut akan dibatalkan. Ini adalah senario terbaik kerana penjual akan dapat keuntungan dari perdagangan ini dua kali melalui penghabluran kenaikan modal dalam harga saham, selain mengekalkan pendapatan premium penuh.

Setelah saham ini dikeluarkan, penjual opsyen kemudian dapat melihat kembali ke Langkah 1 dan mengulangi prosesnya dengan menjual pilihan meletakkan wang yang banyak pada syarikat yang kuat dengan harga mogok yang diskaun.

Hak Cipta Dr. Poeta Diablo - Perdagangan langsung penjualan opsyen panggilan tertutup.

Mengapa Pilihan Jual Lebih unggul untuk Beli dan Tahan

Pulangan 1% sebulan atau 12% setahun yang konsisten:

Tidak ada syarat untuk melakukan perdagangan pilihan dekat dengan uang yang berisiko tinggi untuk mencapai keuntungan yang tinggi. Strategi ini kelihatan menjana 1% sebulan pada keseluruhan portfolio perdagangan secara konsisten. Sebelum mempertimbangkan kesan penggabungan dari pengembalian bulanan, penjual opsyen harus dapat memperoleh pulangan tahunan sekurang-kurangnya 12% setahun dengan turun naik minimum dan menurunkan portfolio mereka.

Margin keselamatan yang luas tersedia untuk kesilapan yang wujud:

Sebagai penjual opsyen, premium opsyen diterima setiap masa. Premium ini diterima melalui transaksi tunai ke akaun penjual pada saat opsyen dijual. Wang tunai yang dikumpulkan mampu memberikan margin keselamatan dengan menurunkan harga kos pembelian saham pendasar setelah dilaksanakan.

Penjual opsyen juga berada dalam kedudukan untuk menentukan harga mogok opsyen sebelum penjualan. Melalui ini, kita dapat dengan berkesan mencipta peluang untuk membeli syarikat berkualiti dengan harga diskaun. Sejalan dengan itu, penjual opsyen panggilan juga dapat menentukan harga mogok pilihan panggilan yang memungkinkan untuk menjual saham pada harga di atas harga pembelian asal.

Kebarangkalian keuntungan yang tinggi:

Harga mogok pilihan jual dan beli akan dianggap tidak mencukupi dan oleh itu membawa kemungkinan keuntungan yang tinggi. Dalam contoh perdagangan NKE, NKE diharuskan turun sekurang-kurangnya 10% dalam tempoh 33 hari sebelum harga mogok dilanggar.

Komitmen masa yang lebih sedikit diperlukan untuk memantau kedudukan portfolio:

Contoh di atas berkisar pada jangka masa 33 hari hingga tamat tempoh. Ini menunjukkan bahawa tidak akan ada syarat aktif untuk memantau perdagangan ini selama 33 hari berikutnya hingga hampir habis. Ini sepenuhnya disebabkan oleh kenyataan bahawa harga mogok yang telah ditentukan membolehkan penjual opsyen membuat harga beli (pilihan pilihan) dan harga jualan (pilihan panggilan) terlebih dahulu.

Senarai contoh yang disaring berdasarkan peringkat IV yang tinggi berdasarkan turun naik yang tersirat

© 2018 Alex Hills