Menggunakan sistem pengurusan pelaburan automatik (tujuan) robert lichello dalam portfolio pelbagai etf

Dalam artikel pertama kami yang berjudul, "Menguji Kembali Sistem Pengurusan Pelaburan Automatik (AIM) Robert Lichello untuk Menentukan Waktu Pasaran Saham" kami menjelaskan asas-asas sistem Pengurusan Pelaburan Automatik (AIM) Robert Lichllo. Dari artikel itu, kami belajar bahawa AIM dapat digunakan untuk mengungguli strategi pelaburan beli-dan-tahan dan untuk mengeluarkan emosi daripada melabur di pasaran saham. Dalam artikel kedua kami yang bertajuk, "Analisis Sensitiviti Sistem Pengurusan Pelaburan Automatik Robert Lichello (AIM)" kami menyelami algoritma AIM dengan lebih mendalam dengan analisis terperinci mengenai prestasi di tiga dana pertukaran mata wang yang berbeza (ETF). Dari artikel itu, kami mengetahui bahawa jenis ETF dan peratusan jumlah wang yang awalnya dilaburkan dalam ETF akan mempengaruhi kadar pulangan anda dengan ketara. Untuk artikel ini,kami ingin memanfaatkan apa yang telah kami pelajari sejauh ini dan menggunakan algoritma AIM yang asli dalam senario yang serupa dengan cara penyediaan portfolio pelaburan.

AIM dan Struktur Portofolio Khas

Sebilangan besar portfolio pelabur biasanya disusun supaya wang mereka dilaburkan ke dalam pelbagai pegangan ekuiti (saham, dana bersama, atau ETF) dan satu akaun Pasaran Wang untuk menyimpan dan mengagihkan wang tunai. Adakah mungkin melakukan perkara yang sama menggunakan AIM? Ternyata agak mudah untuk menggunakan algoritma AIM dalam senario ini. Perkara utama yang perlu dipertimbangkan adalah bahawa kita harus memastikan keputusan pembelian / penjualan AIM terpisah untuk setiap pegangan ekuiti, kita tidak mahu “mengumpulkan” semua baki ekuiti menjadi satu titik keputusan. Kami mendapat bonus tambahan dengan mengumpulkan semua wang tunai dari penjualan saham ke dalam akaun pasaran wang tunggal kerana kami seharusnya dapat meminimumkan peluang kehabisan wang tunai ketika peluang membeli muncul.

ETF Sektor vs Dana Indeks Pasaran Luas / ETF

Untuk analisis ini kami akan menerangkan bagaimana menggunakan algoritma AIM untuk mengawal keputusan jual beli dalam satu portfolio yang mengandungi ETF SPDRs State Street Select Sector. Ingat dari artikel AIM kami yang lalu, kami mengetahui bahawa ETF Sektor yang berbeza memberikan turun naik harga tambahan yang tidak terdapat di ETF pasaran saham yang luas seperti Resit Depositari S&P (simbol ticker SPY). State Street Global Advisors menjual ETF yang membahagikan S&P 500 menjadi 9 sektor (simbol Ticker Discretionary-Consumer XLY, Consum Staples-XLP, Energy-XLE, Financial-XLF, Health Care-XLV, Industrial-XLI, Material-XLB, Technology- XLK, dan Utiliti-XLU). Sembilan ETF ini akan menjadi asas portfolio hipotesis kami.

Laman Web Berguna Berfokus Menggunakan AIM

Papan Mesej AIMUSERS Board Buletin Pengguna AIM (AIMUSERS)
Papan Mesej Sistem Pelaburan "Kekayaan Dagangan Saham"

Memudahkan Portfolio AIM

Untuk memastikan gambaran ini sederhana, kami akan meletakkan kesemua sembilan ETF sektor ke dalam satu portfolio hipotesis. Untuk contoh ini, kita akan menggunakan khayalan $ 10,000 dan membaginya antara mana-mana ETF tunggal dan akaun pasaran wang, yang bermaksud kita akan bermula dengan jumlah $ 90,000 dalam portfolio. Kami juga akan mengubah jumlah yang awalnya dilaburkan dalam ETF, senario yang berbeza ditunjukkan dalam jadual bertajuk Syarat Permulaan.

Keadaan awal

$ Dilaburkan setiap ETF	Jumlah $ Dilaburkan dalam ETF	Jumlah $ dalam Pasaran Wang	Jumlah portfolio
$ 5,000	$ 45,000	$ 45,000	$ 90,000
$ 6,000	$ 54,000	$ 36,000	$ 90,000
$ 7,000	$ 63,000	$ 27,000	$ 90,000
$ 8,000	$ 72,000	$ 18,000	$ 90,000

Objektif Analisis Ini

Jadi, untuk meringkaskan, ada dua soalan yang ingin kita jawab dengan hasil analisis ini. Mula-mula adakah portfolio ETF 9 sektor berprestasi lebih baik daripada portfolio dengan ETF pasaran luas tunggal, S&P 500 ETF (ticker SPY)? Kedua, dapatkah kita mengurangi risiko kehabisan wang tunai dengan mengumpulkan semua tunai dari penjualan saham ke dalam satu akaun pasar uang?

Andaian untuk Analisis Ini

Selalu diperlukan untuk mendokumentasikan andaian semasa melakukan analisis empirikal, berikut adalah andaian untuk analisis ini:

Jumlah pelaburan awal adalah $ 10,000 per gabungan ETF / Pasaran Wang dengan jumlah keseluruhan $ 90,000.
Pembelian awal adalah berdasarkan harga terbuka pada 12/22/1998.
Keputusan AIM didasarkan pada harga penutupan pada hari perdagangan terakhir dalam sebulan.
Harga beli atau jual adalah harga terbuka saham pada hari perdagangan berikutnya berikutan keputusan AIM.
Pesanan beli atau jual dicetuskan hanya jika pesanan pasaran AIM adalah +/- 5% dari nilai ekuiti semasa portfolio.
Komisen jual atau beli adalah $ 7.95 setiap transaksi.
Kekurangan tunai akan dibiayai dan akaun pasaran wang akan ditetapkan ke sifar sehingga pesanan jual ETF dilaksanakan.
Kadar pulangan simpanan tunai akaun pasaran wang adalah 0.5% APR.
Dividen dilaburkan semula dalam saham tambahan.

Hasil Analisis Ini

Untuk membandingkan hasil untuk setiap senario portfolio, kami akan menangkap Kadar Pulangan Dalaman dari 12/22/1998 hingga 9/30/2014 untuk setiap portfolio. Nasib baik, Microsoft Excel ™ mempunyai fungsi bawaan (XIRR) yang akan kami gunakan untuk menyeragamkan pengiraan. Sebagai tambahan kepada kadar pulangan dalaman, kami akan memperolehi baki ETF, baki tunai, jumlah nilai portfolio, dan jumlah kekurangan tunai sepanjang tempoh ujian. Akhirnya untuk membuat perbandingan lebih mantap, kami akan melakukan analisis tepat yang sama menggunakan portfolio dengan hanya S & P 500 ETF (ticker SPY).

Ringkasan hasil analisis ditunjukkan dalam jadual bertajuk Hasil. Mari kita lihat lebih dekat hasil ini, perkara pertama yang keluar adalah portfolio terkumpul secara konsisten mengatasi portfolio dengan satu pegangan SPY. Selain itu, kita melihat bahawa satu-satunya kekurangan tunai dalam portfolio agregat berlaku ketika kita melaburkan 80% wang kita di bahagian ekuiti. Kekurangan tunai itu kurang daripada separuh kekurangan yang dialami dengan portfolio SPY tunggal dengan pelaburan ekuiti awal sebanyak 80%. Portfolio SPY sahaja kekurangan tunai dalam dua daripada empat senario, pelaburan ekuiti awal 70% dan 80%.

Keputusan

Portfolio agregat mengungguli portfolio SPY tunggal yang menunjukkan perbezaan dalam kadar pulangan yang berkisar antara 1.1 hingga 1.3%. Ini mungkin kelihatan seperti peningkatan kecil dalam pengasingan, namun, jika dibandingkan dengan prestasi yang mendasari, sebenarnya tidak sepele. Sebagai contoh, ROR tahunan 7.1% berbanding pulangan tahunan 6% adalah peningkatan 18.3% yang mengagumkan. Untuk menterjemahkan penambahbaikan ini lebih jauh katakanlah memerlukan satu jam tambahan sebulan untuk mengemas kini portfolio 9-ETF AIM, terdapat 189 bulan dalam tempoh analisis, dan perbezaan nilai portfolio adalah $ 17,345. Ini diterjemahkan kepada $ 91.77 per jam pengembalian yang setara untuk usaha kami, bukan gaji yang buruk.

Tetapi, mari kita lihat apakah ada nilai untuk menyelidiki apakah kadar pulangan yang lebih baik dalam portfolio agregat dapat diperoleh. Mari kita mulakan dengan melihat bagaimana prestasi pemegangan ekuiti individu (perhatikan hasil ini mengambil kira kadar pulangan untuk HANYA bahagian ETF portfolio tidak ada keuntungan pasaran wang yang dipertimbangkan). Melihat jadual bertajuk Prestasi ETF Individu kita melihat bahawa sektor Staples Pengguna (Kadar pulangan berkisar antara 5.6-5.8%), Utiliti (7.4-7.5%), Penjagaan Kesihatan (7.3%), dan Kewangan (7.7%) menunjukkan prestasi yang baik tetapi sebenarnya menurunkan kadar pulangan keseluruhan. Sektor Pelanggan (8.8-8.9%) memperoleh pulangan sederhana yang baik, tetapi bintang yang bersinar sebenarnya adalah sektor Perindustrian (9.7-9.8%), Bahan (10.6-10.7%), dan Tenaga (13.6-13.8%).

Prestasi ETF individu

Secara intuitif dari sudut ekonomi makro ini masuk akal. Pertumbuhan ekonomi (atau penurunan) didorong oleh aktiviti industri (atau tidak aktif) yang menghasilkan (mengurangkan pengeluaran) barang habis pakai. Untuk industri menghasilkan barang, bahan mentah diperlukan, dan untuk mengubah bahan mentah tersebut menjadi barang yang menghasilkan pendapatan mereka memerlukan tenaga. Oleh itu, sektor perindustrian, bahan dan tenaga menunjukkan prestasi yang baik. Mungkin penjelasan yang lebih mudah, tetapi nampaknya membantu menjelaskan mengapa sektor ini berprestasi lebih baik daripada yang lain.

Sekarang, soalan jelas berikutnya yang perlu ditanyakan adalah, bagaimana prestasi hanya tiga ETF sektor terbaik? Mari buat analisis baru, di mana kita mempunyai portfolio yang hanya merangkumi XLB, XLE, dan XLI. Ini bermaksud bahawa jumlah awal yang ada untuk dilaburkan adalah $ 30,000 ($ 10,000 per gabungan ETF / pasaran wang). Begitu juga, kami akan membandingkan hasilnya dengan portfolio SPY tunggal dengan $ 30,000 sebagai permulaan. Hasil analisis ini disajikan dalam jadual bertajuk Hasil 3-ETF.

Keputusan 3-ETF

Dari portfolio ETF tiga sektor yang “dipilih-ceri” ini kita melihat bahawa kadar pulangan meningkat dengan ketara dan berkisar antara 8.9% hingga 12.3%, jauh lebih mengagumkan daripada pulangan dengan semua 9 ETF sektor dalam portfolio. Secara grafik ini ditunjukkan dalam carta berlabel Portfolio Rate of Return. Berbanding dengan portfolio single-SPY, perbezaan kadar pulangan antara 3% hingga 3.9%.

Selain itu, kami menghilangkan risiko kehabisan wang tunai dalam portfolio 3-ETF kerana TIADA kekurangan tunai. Dalam portfolio single-SPY kita mengalami risiko kekurangan wang tunai yang sama dengan kekurangan yang berlaku dengan pelaburan ekuiti awal 70% dan 80%.

Kadar Pulangan Portofolio

Kesimpulannya

Berdasarkan hasil analitik, kami menyimpulkan bahawa adalah mungkin untuk meningkatkan kadar pulangan menggunakan AIM untuk mengendalikan portfolio semua 9 ETF sektor berbanding portfolio AIM dengan satu ETF yang dipelbagaikan. Walau bagaimanapun, dengan meletakkan semua ETF 9 sektor ke dalam portfolio AIM tunggal, kita pada dasarnya "rata-rata" ETF berprestasi tinggi dengan ETF berprestasi rendah.

Analisis selanjutnya menunjukkan satu set tiga sektor ETF (XLB-Materials, XLE-Energy, XLI-Industrial) yang mempunyai kadar pengembalian antara 9.7% dan 13.8%. Sekiranya kita meletakkan ketiga ETF ini dalam satu portfolio AIM, kadar pulangan melonjak secara mendadak ke dalam julat 8.9-12.3%, yang merupakan peningkatan yang ketara.

Kami mendapati bahawa portfolio ETF AIM tunggal mempunyai risiko tinggi untuk kehabisan wang tunai apabila pelaburan ekuiti awal adalah 70% atau lebih besar. Portofolio AIM 9 sektor mempunyai risiko yang lebih rendah kerana kami hanya melihat kekurangan tunai dengan pelaburan ekuiti awal 80%. Yang paling penting, risiko kehabisan wang tunai dihapuskan dalam portfolio 3-ETF AIM.

Akhirnya, untuk menyelesaikan semua yang telah kita pelajari dari analisis ini dan dua analisis sebelumnya, pertama, kita tahu bahawa menggunakan AIM dengan S & P 500 ETF (ticker SPY) kita dapat mengungguli strategi pelaburan beli-dan-tahan. Kedua, kita dapat meningkatkan kadar pulangan kita lebih jauh dengan mencabut SPY menjadi portfolio AIM dari 9 komponen utamanya. Ketiga, dan terakhir, kita dapat mendorong kadar pulangan kita ke alam dua digit dengan portfolio AIM dari tiga ETF berprestasi tertinggi.