Bolehkah pasaran saham mengabaikan covid-19 untuk jangka masa panjang?

Lembu atau beruang?

Thomas Richter / pengguna: THOMAS / CC BY-SA (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/)

Dunia mula mendengar tentang coronavirus pada bulan Januari, yang menimbulkan kekacauan di sebuah bandar Cina yang ramai bernama Wuhan. Pada awal Mac 2020, banyak orang merasa bimbang bahawa ia boleh menjadi wabak global. Seluruh dunia telah terkunci sebahagian atau sepenuhnya sejak itu. Semua benua besar seperti Asia, Eropah, Amerika dan Afrika telah dilanda wabak tersebut.

Banyak pasaran saham berada pada tahap puncaknya pada bulan Februari 2020. Tidak mengejutkan apabila beberapa dari mereka merosot sebanyak 40% dari tahap puncaknya pada bulan Mac 2020 berikutan wabak tersebut. Perhimpunan pelepasan global diikuti dengan menolong banyak pasaran untuk mengembalikan banyak kerugian sebelumnya (seperti pada 7 Jun 2020).

Indeks Dengan Keuntungan 20% atau Lebih Dari Rendah Mac

• DJIA (Amerika Syarikat)
• FTSE (UK)
• CAC (Perancis)
• Nikkei (Jepun)
• NIFTY50 (India)
• ASX200 (Australia)

China, ekonomi kedua terbesar di dunia, tidak mengalami kejatuhan serius atau pemulihan dramatik seperti pasaran lain.

Faktor-faktor yang mendorong Perhimpunan Saham

Diberikan di bawah adalah faktor utama yang mendorong perhimpunan.

1. Kepercayaan bahawa apa yang turun mesti muncul.
2. Harapan agar vaksin dapat menamatkan wabak ini.
3. Setiap kejatuhan pasaran sebelumnya diikuti oleh tempoh pulangan yang gemilang
4. Tidak ada alternatif lain untuk pelaburan pasaran saham.
5. Kecairan meningkatkan pasaran saham

Sudah tiba masanya untuk melihat setiap faktor ini dengan pendekatan yang tidak berpuas hati. Menjelang akhir, saya akan melihat bola kristal dalam usaha untuk meramalkan masa depan.

Ancaman dari coronavirus adalah nyata

CDC / Alissa Eckert, MS; Dan Higgins, MAM / Domain awam

1. Apa yang Turun Harus Muncul - Tidak Selalu

Ramai pelabur menganggap bahawa pembetulan selalu merupakan peluang untuk membeli. Mereka mendasarkan anggapan mereka berdasarkan kemerosotan pasaran saham dalam 3 dekad terakhir. Gelembung dotcom yang meletup pada tahun 2000 diikuti oleh tempoh boom. Krisis subprima yang mencetuskan kemalangan pada tahun 2008 diikuti oleh pasaran lembu selama sedekad.

Begitu juga, ramai yang percaya bahawa pembetulan COVID-19 pada bulan Mac 2020 harus diikuti dengan tempoh boom. COVID-19 bukan sebahagian daripada kitaran ekonomi atau perniagaan yang normal. Ini adalah peristiwa angsa hitam yang mengubah cara kita mendekati kehidupan dan perniagaan.

Diberikan di bawah ini adalah kebimbangan sebenar yang timbul dari wabak COVID-19.

1. Kebimbangan kesihatan / kadar kematian yang lebih tinggi
2. Krisis pengangguran yang belum pernah terjadi sebelumnya
3. Banyak perniagaan kecil dan sederhana mungkin tidak tahan dengan penguncian yang lama.
4. Penurunan tahap penggunaan.
5. Pergolakan sosial.

Dalam latar belakang ini, seseorang tidak dapat menganggap kesan COVID-19 sama dengan gelembung dotcom atau krisis subprima. Ia boleh menjadi lebih teruk.

2. Adakah Vaksin akan Menamatkan Pandemik? Kurang Berkemungkinan

Saya bukan saintis atau profesional perubatan. Walaupun sebagai orang biasa, saya tahu terdapat begitu banyak penyakit virus yang tidak ada vaksin. Dengan menghormati usaha ikhlas dari banyak saintis dan profesional penyelidikan di seluruh dunia, vaksin yang berkesan nampaknya tidak akan tiba pada waktu yang tepat.

Yang mengatakan, saya akan menjadi orang yang paling gembira jika terdapat kejayaan dalam vaksin COVID-19. Vaksin ini akan menjadi penyelamat bagi berjuta-juta orang di seluruh dunia. Walaupun begitu, akan memakan masa bertahun-tahun untuk ekonomi pulih setelah tergelincir ke dalam kemelesetan ekonomi.

3. Setiap Kerosakan Sebelumnya Diikuti oleh Boom - Yang Ini Berbeza

Ia berlaku untuk kemalangan dotcom dan kemalangan subprima. Kejadian itu disebabkan oleh keserakahan yang berlebihan. Ketika keserakahan mengempis, pasaran merosot hanya untuk pulih kemudian. Ketamakan dan ketakutan adalah bahagian dari kitaran perniagaan atau ekonomi.

Kemalangan COVID-19 bukan disebabkan oleh kerakusan atau ketakutan yang berlebihan. Ini adalah benar. Kegiatan ekonomi telah berhenti di banyak negara. Pengangguran melambung tinggi. Penggunaan semakin menurun. Sebilangan besar daripada kita tidak dapat mengunjungi rakan, membeli-belah, perjalanan atau banyak perkara yang kita sukai. Dunia telah berubah dan menjadi lebih buruk.

4. Tidak Ada Alternatif Lain

Pelabur mempunyai sedikit pilihan untuk melihat di luar pasaran saham dalam rejim kadar faedah rendah. Deposit bank, bon kerajaan atau harta tanah tidak dapat menandingi pulangan yang diberikan oleh pasaran saham dalam jangka masa panjang.

Saya berkongsi kepercayaan ini bahawa pulangan pasaran saham akan terus lebih baik daripada deposit bank atau harta tanah. Pasaran saham masih merupakan pilihan terbaik untuk pelabur jangka panjang dengan jangka masa 10 tahun.

5. Kecairan Meningkatkan Pasaran Saham - Tidak Selamanya

Kecairan selalu dapat meningkatkan pasaran saham. Kecairan yang digabungkan dengan penurunan kadar faedah adalah seperti ubat peningkatan prestasi ke pasaran saham. Kadar faedah yang rendah tidak akan mendorong seseorang menyimpan wang mereka dalam simpanan bank. Mereka akan melihat pasaran saham untuk mendapatkan pulangan yang lebih baik.

Ubat peningkatan prestasi dapat membantu atlet menang sekali atau dua kali. Tetapi setelah dia ditangkap, itu akan menjadi akhir karier sukannya. Kecairan yang disuntik oleh bank pusat di seluruh dunia adalah peningkatan ubat meningkatkan prestasi pasaran saham. Ia tidak akan bertahan lama. Gelembung disebabkan kecairan akan muncul.

Normal baru berakar ketakutan.

www.vperemen.com / CC BY-SA (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0)

Menatap Bola Kristal

Apakah senario terburuk sekiranya berlaku kemalangan pasaran yang lain? Adakah pasaran akan mencapai tahap terendah sebelumnya pada bulan Mac atau turun lebih rendah? Sebilangan besar negara terpaksa menutup aktiviti ekonomi. Dalam keadaan terkurung, kedua-dua aspek penawaran dan permintaan ekonomi terjejas. Ini akan menyebabkan penurunan KDNK dunia, keuntungan korporat dan harga saham.

Terdapat juga bahaya dari virus itu sendiri. Kami tidak tahu sejauh mana kerosakan yang disebabkan oleh virus ini atau jangka masa wabak ini. Ia boleh mengakibatkan malapetaka selama dua tahun atau tiba-tiba hilang dalam sebulan. Sangkaan saya baik seperti orang lain.

Dalam senario seperti itu, kebanyakan pasaran harus mengundurkan 50% dari paras tertinggi mereka. Ini akan diterjemahkan menjadi 15,000 untuk DJIA dan 6,000 untuk NIFTY. Pencetus kemalangan itu adalah hasil korporat untuk suku yang berakhir pada Jun 2020. Oleh kerana keputusan suku tahunan akan diumumkan pada bulan Julai dan Ogos, seseorang dapat menjangkakan kemalangan besar berikutnya akan bermula pada waktu itu.

Strategi yang Disyorkan

Jangan buat pelaburan baru sekarang. Lebih baik menyimpan wang sebanyak mungkin untuk melabur dalam kemalangan seterusnya. Sekiranya anda mempertimbangkan untuk mengurangkan sebahagian portfolio anda? Ini bukan idea yang buruk, dengan andaian mungkin berlaku kemalangan. Tetapi harga saham tidak dapat diramalkan. Harga boleh naik 20% setelah anda menjual atau turun 20% setelah anda membeli. Risiko inilah yang menjadikan pelaburan itu menarik.

Saya telah mengurangkan pelaburan saya ke tahap minimum dan saya bercadang untuk memasuki semula pasaran pada bulan Ogos 2020. Saya mungkin mengambil saham dengan harga yang menarik atau akhirnya akan membayar lebih banyak sekiranya pasaran saham terus meningkat. Hanya masa yang akan memberitahu jika strategi saya berjaya.

Sila tinggalkan komen berharga anda.

Mohan Babu (pengarang) dari Chennai, India pada 04 Julai 2020:

Terima kasih, JC Scull atas komen berharga anda.

JC Scull dari Gainesville, Florida pada 04 Julai 2020:

Artikel yang sangat bagus.

Mohan Babu (pengarang) dari Chennai, India pada 11 Jun 2020:

Anda betul, Liz. Pelbagai negara menghadapi kemelesetan tertentu berikutan wabak tersebut. Tetapi pasaran bersikap seolah-olah terputus dari ekonomi sebenar.

Mohan Babu (pengarang) dari Chennai, India pada 11 Jun 2020:

Ya, Anbazhagan. Sukar untuk membuat ramalan jangka pendek mengenai pasaran. Artikel ini bertujuan untuk mengingatkan pelabur mengenai realiti ekonomi dan penilaian berlebihan berikutan wabak tersebut.

Anbazhagan pada 10 Jun 2020:

Terima kasih. Bagus. Tetapi pasaran begitu tidak dapat diramalkan. Mari tunggu dan berjaga-jaga.

Liz Westwood dari UK pada 10 Jun 2020:

Ini adalah artikel yang menarik dan sangat relevan. Akan menarik untuk menyaksikan pasaran saham dalam beberapa bulan akan datang ketika negara dan perniagaan bertempur dengan kemelesetan setelah COVID-19. Siapa yang dapat meramalkan hasilnya dengan stok?