Sekiranya anda membeli stok sebelum mengumumkan pendapatan?

Harga saham GSHD melonjak setelah pendapatan diumumkan

Saya baru-baru ini menyaksikan salah satu saham saya (GNRC) melonjak 10% selepas pendapatan suku tahunannya diumumkan. Saya menjualnya dan mencari orang lain untuk membeli. Yang saya berminat untuk membeli (AUDC) turun 17% setelah memperoleh pendapatan, jadi saya memperolehnya dengan harga yang saya fikir adalah potongan sebelum ia jatuh lebih jauh dalam beberapa hari berikutnya. Saya kemudian melihat stok lain yang saya minati (GSHD) akan melepaskan pendapatan, jadi saya memutuskan untuk menunggu sebelum membelinya. Itu ternyata menjadi kesilapan besar kerana saya ketinggalan dengan lompatan 23%. Ini semua membuat saya berfikir sama ada lebih baik membeli sebelum atau selepas penghasilan diumumkan dan adakah ini bergantung kepada jika anda fikir syarikat akan mengalahkan atau jatuh dari anggaran pendapatan. Saya memutuskan untuk membuat kajian untuk mengetahui.

Metodologi

Saya mengumpulkan data mengenai 4 laporan pendapatan suku tahunan terbaru untuk semua 30 saham dalam indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA). Data untuk perubahan peratus setelah pendapatan diumumkan diperoleh dari Market Chameleon, dan berapa banyak saham yang mengalahkan atau anggaran pendapatan yang hilang diperoleh dari Yahoo! Kewangan. Data kawalan terhadap perubahan harian DJIA juga diperoleh dari Yahoo! Kewangan.

Rata-rata, adakah stok naik atau turun setelah pendapatan diumumkan?

Saya pertama kali ingin mengetahui bagaimana harga saham berubah rata-rata setelah pendapatan diumumkan, dan saya mendapati bahawa perubahan rata-rata adalah -0.2% dengan sisihan piawai 4.1%. Sebagai perbandingan, purata perubahan harian dalam indeks DJIA untuk 30 tarikh rawak dalam jangka masa yang sama adalah -0.1% dengan sisihan piawai 1.0%.

Pada dasarnya tidak ada perubahan rata-rata harga saham setelah pendapatan dilepaskan berbanding dengan perubahan harga harian indeks rata-rata.

Ini bermaksud bahawa pada dasarnya tidak ada perubahan pada harga saham rata-rata setelah pendapatan diumumkan. Harga nampaknya lebih berubah-ubah setelah memperoleh pendapatan, berdasarkan pada sisihan piawai, tetapi penting untuk diperhatikan bahawa perubahan harga indeks sememangnya akan kurang berubah daripada saham individu.

Bagaimana dengan apabila anda membandingkan perubahan harga saham sama ada stok mengalahkan atau jatuh dari anggaran pendapatan?

Jadi perubahan harga rata-rata selepas perolehan mungkin tidak mengagumkan, tetapi mungkin itu hanya kerana separuh stok melonjak setelah mengalahkan anggaran pendapatan sementara separuh lagi jatuh setelah hilang anggaran. Sekiranya anda dapat meneka sama ada saham akan mengalahkan pendapatan, maka anda pasti dapat memperoleh keuntungan, bukan? Data menunjukkan cerita yang berbeza.

Perubahan harga saham individu berbanding data pendapatan

Seperti yang anda lihat di atas, tidak ada corak data yang jelas. Kira-kira separuh data berada di atas garis 0%, dan kira-kira separuh di bawahnya. Begitu juga dengan kira-kira separuh data di sebelah kiri baris $ 0 (pendapatan memenuhi anggaran konsensus), dan separuh di sebelah kanan. Tidak ada arah aliran yang jelas ke atas atau ke bawah. Ini menunjukkan bahawa perubahan harga saham tidak berkaitan dengan sama ada syarikat mengalahkan atau jatuh dari anggaran pendapatan. Oleh kerana grafik kelihatan agak membingungkan dengan semua titik data, saya juga membuat histogram untuk melihat tren dengan lebih dekat.

Histogram perubahan harga saham berbanding data pendapatan

Berdasarkan histogram, nampaknya stok yang kurang dari anggaran pendapatan pada amnya mengalami penurunan harga saham sementara stok yang mengalahkan anggaran pendapatan meningkat sedikit. Walau bagaimanapun, rata-rata tidak begitu mengagumkan, sisihan piawai sangat besar, dan tidak ada hasil yang signifikan secara statistik. Ini sekali lagi menunjukkan bahawa tidak ada korelasi nyata antara perubahan harga saham dan mengalahkan atau kehilangan anggaran pendapatan.

Oleh itu, adakah anda harus membeli stok sebelum mengumumkan pendapatan?

Berdasarkan data dari saham dalam indeks Dow Jones Industrial Average sepanjang tahun lalu (2019 hingga 2020), tidak ada bezanya sama ada anda membeli stok sebelum atau selepas pendapatan diumumkan. Rata-rata, harga saham saham tidak meningkat atau menurun lebih banyak daripada pada hari-hari lain, dan perubahan harga saham tidak berkorelasi dengan pemukulan atau kehilangan anggaran pendapatan. Perlu diingat bahawa ini hanya berlaku secara purata. Inilah sebabnya mengapa mempunyai portfolio saham yang pelbagai menjadikan anda kurang menghadapi risiko. Sebilangan stok akan melonjak selepas perolehan dan sebahagiannya akan jatuh, tetapi rata-rata perubahan ini saling membatalkan.